升至18年来最高水平 财政压力加剧 法国国债收益率突破4.1%

【欧洲时报原野编译】综合法媒报道，法国国债融资成本近期持续攀升。10年期法国国债收益率本周突破4.10%，达到2008年国际金融危机以来的最高水平。融资成本上升正进一步加大法国财政压力。

法新社指出，法国10年期国债收益率今年年初约为3.50%，如今已经升至4.10%以上。与此同时，德国10年期国债收益率也突破3.20%，达到2011年以来最高水平；美国10年期国债收益率则超过4.70%。这表明，本轮上涨并非法国独有，而是全球主要经济体长期国债收益率普遍走高。

近期油价上涨是推动全球债券收益率走高的重要因素之一。市场担心能源价格上涨重新推高通胀，因此投资者要求持有长期债券获得更高回报。

与此同时，各国政府的融资需求也在增加。财政赤字、国防和基础设施支出不断增加，意味着市场上需要消化更多政府债券；而近年来各国央行逐步退出大规模购债，也意味着传统债券买家减少。在供需变化下，政府须提供更高收益率才能吸引投资者。

法国还面临额外的风险溢价。法国与德国10年期国债收益率之间的差距，即“法德利差”，近期已经扩大至约85个基点。利差扩大意味着投资者要求法国政府支付比德国更高的利息，以补偿其认为更高的风险。

国债收益率上涨，意味着法国政府今后发行新债以及旧债到期后再融资时，需要支付更高利息。

法国国库署数据显示，截至今年6月底，法国可交易国债余额约为2.86万亿欧元。法新社指出，今年前6个月法国政府支付的债务利息已达到345亿欧元，高于2025年同期292亿欧元；全年预计将达到约640亿欧元。

（编辑：法雨）